华尔街见闻早餐FM-Radio | 2023年11月8日

FM-Radio 市场概述

美联储官员给鸽派预期泼冷水，美股仍继续走高。标普道指七连涨、创七周新高，纳指八连阳，纳指和标普均创两年最长连涨日。亚马逊涨超2%、领涨蓝筹科技股，和微软均连涨八日，微软创历史新高，Uber财报后涨超3%、八连涨。

美债收益率回落，十年期收益率盘中降10个基点，开始靠近一个月低位。美元指数继续反弹，脱离逾六周低位；比特币盘中涨破3.5万美元，一度接近一年多高位。

多种商品齐跌：原油跌超4%创一个月最大跌幅，并创三个多月新低；黄金两连跌至近三周低位；伦敦基本金属全线回落，伦镍跌近2.9%创两年新低，伦铜止步三连涨、跌落一个月高位。

中国市场方面， A股和港股回落，沪指微幅收跌，“龙凤呈祥”、龙字辈、凤字辈个股活跃，算力、短剧游戏领涨，保险全天领跌；恒指跌超1%，内险、内房股走软，中国太保跌超7%。美股时段，中概股指两连跌，京东、小鹏汽车跌超1%，而理想汽车涨超1%，拼多多涨超2%。离岸人民币盘中转涨、一度回涨近200点接近四周高位，连续两日盘中涨破7.28。

【双11 大咖会客厅】GSB奖台基金总裁 郭胜北：从中美经济发展核心看汇率市场

要闻

中央深改委会议强调，全面推进美丽中国建设，健全自然垄断环节监管体制机制，加快发展方式绿色转型，提升生态系统多样性、稳定性、持续性。

中国10月出口同比降6.4%，进口增长3%；主要商品进口延续低位，原油进口同比大涨13.4%；10月外储下降0.44%，黄金储备十二个月连增。

中国央行：推动中国金融市场高质量发展，助力加快建设金融强国；央行货币政策委员刘世锦：应启动需求侧、供给端、资产负债端新一轮结构性改革；央行副行长张青松：防范楼市出现过快过急的风险，对楼市前景仍相当乐观。

国家发改委：确保建设全国统一大市场各项重点任务落到实处、取得实效。

欧元区9月PPI同比降幅12.4%，创历史之最，但环比涨幅超预期。

美联储多位高官表态，加息呼声仍在，普遍紧盯美债收益率，一致认为通胀太高。

共享办公明星陨落，WeWork申请破产，负债近190亿美元、资产150亿，软银孙正义留下巨亏115亿美元黑历史。

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中央深改委会议强调，全面推进美丽中国建设，健全自然垄断环节监管体制机制，加快发展方式绿色转型，提升生态系统多样性、稳定性、持续性。

中国10月出口同比降6.4%，进口增长3%；主要商品进口延续低位，原油进口同比大涨13.4%；10月外储下降0.44%，黄金储备十二个月连增。

中国央行：推动中国金融市场高质量发展，助力加快建设金融强国；央行货币政策委员刘世锦：应启动需求侧、供给端、资产负债端新一轮结构性改革；央行副行长张青松：防范楼市出现过快过急的风险，对楼市前景仍相当乐观。

国家发改委：确保建设全国统一大市场各项重点任务落到实处、取得实效。

欧元区9月PPI同比降幅12.4%，创历史之最，但环比涨幅超预期。

美联储多位高官表态，加息呼声仍在，普遍紧盯美债收益率，一致认为通胀太高。

共享办公明星陨落，WeWork申请破产，负债近190亿美元、资产150亿，软银孙正义留下巨亏115亿美元黑历史。

美股：道指涨0.17%，标普500指数涨0.28%，纳斯达克涨0.9%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.16%。德国DAX 30指数收涨0.11%。法国CAC 40指数收跌0.39%。英国富时100指数收跌0.10%。

A股：沪指收报3057.27点，跌0.04%。深成指收报10056.49点，跌0.15%。创业板指收报2022.77点，跌0.47%。

债市：到债市尾盘，美国10年期基准国债收益率约为4.57%，日内降约7个基点；两年期美债收益率约为4.92%，日内降约1个基点 。

商品：WTI 12月原油期货收跌3.45美元，跌幅4.27%，报77.37美元/桶。布伦特1月原油期货收跌3.57美元，跌幅4.19%，报81.61美元/桶。COMEX 12月黄金期货收跌15.10美元，跌幅0.76%，报1973.50美元/盎司。 LME期镍收跌533美元，跌近2.9%，报17912美元/吨。 LME期铜收跌52美元，跌逾0.6%，报8186美元/吨。

要闻详情

国内宏观

。会议强调，要锚定2035年美丽中国目标基本实现，持续深入推进污染防治攻坚，加快发展方式绿色转型，提升生态系统多样性、稳定性、持续性。会议强调，预算工作体现党和国家意志，要坚持和加强党的领导，发挥集中力量办大事的体制优势，聚焦推进国有经济布局优化和结构调整，推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中，更好服务构建新发展格局、推动高质量发展。

中国10月进出口数据喜忧参半。美元计价，10月份我国出口2748.3亿美元，同比下降6.4%，较9月份的下降6.2%进一步扩大；进口2183亿美元，增长3%；贸易顺差565.3亿美元，收窄30.8%。出口降幅意外扩大，或因海外需求低迷所致。进口增长可能代表内需反弹。对东盟进出口增长，自欧盟、美国进口增长。

中国10月原油、铜矿砂、钢材进口增加；天然气、煤炭、集成电路量价齐跌。天然气进口量降至今年2月以来最低。

受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，我国10月外汇储备规模下降。过去十二个月黄金储备累计增持856万盎司。

。央行金融市场司发布专栏文章指出，全面加强监管、防范化解风险为重点，进一步完善金融市场体制，加强金融市场法治建设和基础设施体系建设，合理引导预期，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线，为金融市场稳健运行保驾护航。

。刘世锦表示，具体来说，包括以进城农村人口基本公共服务均等化、城乡生产要素双向顺畅流动为重点的需求侧结构性改革；以稳定房地产等既有支柱产业，激发企业家精神助推新先导产业发展为重点的供给端结构性改革；以扩大有效需求、转换资产负债模式、化解防控风险为重点的资产负债端改革。

。张青松指出，房地产市场不能一直持续增长，在达到一定阶段后，出现调整很正常，这是一个优胜劣败的过程，目前要处理的是，防范调整楼市出现过快过急的风险。

。国家发改委、市场监管总局召开建设全国统一大市场工作推进会议。会议指出，加快建设全国统一大市场是构建新发展格局的基础支撑，是推动经济持续稳定回升向好的现实要求，必须进一步提高认识、压实责任，一项一项抓落实，一件一件落到底，做到行动快、措施实、效果好。

。王建军称，证监会将进一步深化互联互通机制，包括大宗交易纳入互联互通，双方已经达成共识，目前正在对技术规则和监管作出安排，将会尽快推出。“适时将人民币股票交易柜台纳入互联互通。根据市场发展需要，支持香港推出国债期货及相关股指期权。”

两国领导人再次确认支持中澳全面战略伙伴关系，重申稳定、建设性双边关系的重要性。双方重申1972年《中华人民共和国政府和澳大利亚政府关于中、澳两国建立外交关系的联合公报》的重要性，重申在联合公报中各自国家政策和立场，包括相互尊重、平等互利、稳定发展以及澳方一个中国政策承诺。双方一致认为，只要妥善处理分歧，两国就能发展双边关系，维护各自国家利益。

：全球投资者必须“关注和投资”中国，未来进一步关注中国的创新和增长，中国在太阳能和电动汽车技术方面具有竞争优势。

：将继续在中国信贷市场寻找机会，包括中国房地产市场。

国内公司

百度向华为订购异腾AI芯片。上证报称，百度从8月开始向华为下单订购1600枚异腾910B AI芯片，用于200台服务器。目前华为已向百度交付超过1000枚，计划在年底前完成全部交付。

。最近二级市场换手的股份对Shein的估值约为500-600亿美元。

海外宏观

。PPI同比下跌主要是由于能源价格暴跌，9月同比下降了31.3%。

。其中，美联储理事鲍曼和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利均发表鹰派讲话，提到未来美联储依然可能加息，这助推美元上行，原油、黄金等大宗商品价格承压。官员们普遍表示通胀仍然过高，抗击通胀是首要任务。多人提及，债市收益率上升导致金融环境收紧。

海外公司

。2019年软银领投一轮融资时，WeWork达到470亿美元的估值巅峰。如今申请破产保护时，WeWork负债将近190亿美元，资产近151亿美元，股价上市以来暴跌98%，市值到本周一不足4500万美元，给软银留下了预计超过115亿美元的股权损失，以及22亿美元前景不明的债务。评论称，WeWork对孙正义职业声誉的打击远超金钱损失。

。媒体称，苹果叫停旨在修复缺陷，提高软件性能。暂停也影响到Apple Watch和混合现实头显Vision Pro的操作系统更新，但目前看来不会推迟软件实际发布时间。

媒体报道称，特斯拉正在德国柏林工厂开发一款售价仅为2.5万欧元（约合人民币19.5万元）的平价电动汽车。

。礼来方面表示donanemab不仅能减缓患者认知功能衰退，同时还可能预防阿尔茨海默症的发作。

行业/概念

1、环保| 中央全面深化改革委员会第三次会议11月7日召开，会议审议通过了《关于全面推进美丽中国建设的意见》、《关于加强生态环境分区管控的指导意见》等。建设美丽中国是全面建设社会主义现代化国家的重要目标，要锚定2035年美丽中国目标基本实现，持续深入推进污染防治攻坚，加快发展方式绿色转型，提升生态系统多样性、稳定性、持续性。

点评：党的十八大以来，我国生态文明建设从理论到实践都发生了历史性、转折性、全局性变化，要根据经济社会高质量发展的新需求、人民群众对生态环境改善的新期待，加大对突出生态环境问题集中解决力度，着力抓好生态文明制度建设，发挥好先行探索示范带动作用，开展全民行动，推动局部和全局相协调、治标和治本相贯通、当前和长远相结合。要加强组织领导，结合地方实际分类施策、分区治理，精细化建设，通过一项项具体行动推动美丽中国目标一步步变为现实。

2、光伏| 据报道，在特斯拉目前已投产或确定建设的多家超级工厂都有大面积的屋顶太阳能发电系统，以充分利用清洁能源。据特斯拉工厂工程高级经理Logan Grant透露，特斯拉一直在得克萨斯州奥斯汀超级工厂屋顶上部署大量太阳能电池板，该项工程建成后有望成为世界上最大的屋顶太阳能。目前，该项目第一阶段已经完成。

点评：近年来，可持续能源的发展成为了全球范围内的热门话题，在这个领域中，特斯拉汽车和太阳能成为了最引人注目的两个项目。特斯拉收购了太阳能公司SolarCity，并推出了太阳能屋顶瓦片。特斯拉引入太阳能充电这项新功能意味着，特斯拉车主将能够更有效地利用他们的太阳能板产生的多余电力，并将其汇聚到自己的车辆和房屋能源系统中，从而实现更加环保的能源使用。

3、国产芯片| 据媒体报道，百度已从8月开始向华为下单订购1600枚异腾910B AI芯片，用于200台服务器。目前华为已向百度交付超过1000枚，计划在年底前完成全部交付。

点评：华为异腾910B为910的半代升级款，此前星火一体机是910B芯片首个对外商业化应用产品。根据天风证券计算机团队测算，英伟达限制令升级后，2024年AI国产芯片新增市场空间700亿元以上。国产AI芯片厂商有望受益互联网信创加速。

4、算力| 11月7日，作为世界互联网大会乌镇峰会的重头戏，2023年“互联网之光”博览会拉开序幕。此次展会上，工业富联展示了与英特尔合作研发的浸没式液冷AI服务器相较传统的风冷式数据中心可节省能耗40%。工业富联还将与lntel联合发布下一代先进散热技术一超流体液冷技术，为不断增长的AI算力需求提供更加先进的散热解决方案。

点评：工业和信息化部等六部门已联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，推进绿色转型和可持续发展。中信证券认为，数据中心耗电巨大、发热集中，空调冷负荷急剧增加，导致主设备运行故障和能耗逐年上升成为行业发展的瓶颈。据赛迪顾问，2025年中国冷板式数据中心数据市场规模保守估计可超过750亿元，2020年至2025年CAGR为22%。

5、半导体| 据媒体报道，佳能公司正计划将其新的基于“纳米压印”技术的芯片制造设备的价格定为ASML的EUV光刻机的1/10。由于该设备可以用于制造5nm尖端制程芯片，且不是基于光学技术，或将成为中国绕过美国限制来制造尖端制程芯片的可行方案。

点评：纳米压印是一种微纳加工技术，它采用传统机械模具微复型原理，能够代替传统且复杂的光学光刻技术。纳米压印技术可大幅减少耗能，并降低设备成本。原因在于纳米压印技术的制程较为简单，耗电量可压低至EUV技术的10%，并让设备投资降低至仅有EUV设备的40%。另外，纳米压印设备还可以使得芯片制造商降低对于ASML的EUV光刻机的依赖，使得台积电、三星等晶圆代工厂可以有第二个路线选择，可以更灵活地为客户生产小批量芯片。

今日要闻前瞻

美联储主席鲍威尔在一场活动上致开幕词。

德国10月CPI。

欧元区9月零售销售。

EIA公布月度短期能源报告。

迪士尼公布财报。